云门整理：由中国证监会指导，上交所、深交所、上期所、郑商所、大商所、中金所、全国股转公司、证券业协会、期货业协会、上市公司协会、中国证券投资基金业协会等共11家单位共同主办，中国证券投资基金业协会承办的“2017 中国资本市场新闻报道优秀作品”评选活动，于2018年1月26日揭晓评选结果，确定获奖作品50余篇。中国证券投资基金业协会官方微信公众号陆续对外发布了这些获奖作品，云门投资将为您持续关注这一发布，同时也整理推荐其中的一些作品，与您一起分享。

"砥砺奋进的资本市场•迎接十九大"系列报道

证券时报采编团队

系列报道之一：一稳二严三进 监管新政塑造资本市场新生态

记者：程丹

　　对实体经济而言，过去这一年多是转型期；对资本市场而言，这段时间则是重塑期。经历了2015年的股市异常波动，面对着服务实体经济的艰巨任务，资本市场需在快速修复并推进自身制度改革的同时，发挥对实体经济发展、打造创新引擎、服务供给侧结构性改革的支持作用。

　　重任在肩，时间紧迫，强监管、防风险和促改革成了一年多资本市场的关键词。正如证监会主席刘士余在证券期货监管系统年中监管工作座谈会上所强调的，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，确保资本市场稳健运行，确保各项改革稳步推进，并统筹谋划好资本市场近中远期的发展战略和改革举措。

　　依法从严全面监管剑指各种违法违规行为，资本市场自我修复和调节能力增强，市场主体有规则可依，投资者保护措施跟上，这些都为资本市场长期稳定健康发展打下了坚实的基础。

　　稳扎稳打完善基础性制度

　　行稳致远是证券市场参与各方的共同期待，特别是在2015年股市异常波动之后，如何重振投资者信心，修复股市生态成为当务之急。

　　过去一年中，证监会理顺监管思路，把稳定市场作为修复市场、发展市场的基本前提，把防控金融风险放到更加重要的位置，保持战略定力，为行业和市场证明为行之有效的监管措施就坚持不动摇，对市场运行中的问题快速反应，及时应对，防止大起大落。数据显示，去年3月份至年底，上证综指、深证成指累计分别上涨15.46%和11.87%，股指振幅逐季收窄，今年前7个月，市场稳的态势进一步巩固，并出现了一些积极变化。

　　其中，主要股指稳中有涨，前7个月，上证综指、深证成指、中小板指分别上涨5.46%、3.22%和9%，上证综指在3000点至3300点之间窄幅波动，区间振幅8.98%，明显小于去年同期，处于较低水平。市场估值结构趋于合理，主板市场静态市盈率由去年底的19.8倍小幅上升为今年7月底的20.2倍；与此同时，中小企业板市盈率由60倍下降至44倍；创业板市盈率由80倍下降至50倍，降幅达37.4%。市场运行内在稳定性增强，今年2月17日股指期货交易限制适度放松以来，股市异常波动期间为稳定市场所采取的临时性政策措施已全部退出。前7个月，沪深两市日均成交金额为4423亿元，日均新增A股账户数20万左右，日均新增投资者近7万人，交易结算资金余额维持在1.3万亿元左右。

　　在稳的前提下，监管层将目光投向了资本市场的基础性制度改革层面。从大幅简化并购重组行政审批，鼓励基于产业整合的并购重组，严格重组上市要求，加强并购重组监管，到调整完善再融资政策，在满足正常合理融资需求的同时，规范资金募集使用行为，优化融资品种结构；从出台规范上市公司股东和董监高股份减持行为的新规，以遏制“清仓式”减持、“精准”减持、“过桥”减持等行为，到推进新三板分层制度改革，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系。资本市场陆续推出多项改革举措，稳扎稳打，在引导资金回归到实体经济、推进多层次资本市场“四梁八柱”性质改革的同时，约束了市场投机行为，促进了资源优化配置，有力支持了国企改革、产业升级和结构调整。

　　以并购重组为例，2016年，国有控股上市公司并购重组共有678单，交易金额达1.02万亿元，占全市场并购重组交易总金额的43%。其中，长江电力收购三峡集团水电资产、国药一致与现代制药之间的重组，均实现了优质国资控股上市公司布局的优化；中铁二局注入中国中铁核心制造资产，导致其主业变更为高端装备制造业；长城电脑换股合并长城信息并收购资产，则提升了其军工业务的综合实力。此外，*ST舜船、*ST金瑞、*ST煤气等一批亏损企业的重组也带动了更多行业的加速整合。

　　同时，钢铁、水泥、船舶、电解铝、煤化工、汽车、纺织、电力等八大产能过剩行业共有118家上市公司实施了并购重组，合计交易金额2336.78亿元。其中，有的通过减少恶性竞争，提高行业集中度化解过剩产能。如宝钢吸并武钢，合并成立的宝武钢铁集团是中国第一、全球第二的特大型钢铁企业。有的通过置出过剩产能，置入优质资产，重新“盘活再生”。如*ST济柴通过重组置入中石油旗下金融资产、*ST天利成为中石油石油工程业务建设平台。

　　前海开源基金管理有限公司董事总经理杨德龙表示，完善资本市场基础制度是重塑市场秩序、回归资本市场服务实体经济本源的基础，此前制度有漏洞，导致市场投机氛围较重，滋生了不少非法者，他们钻制度的空子，大发不义之财，进而致使整个市场鱼龙混杂，制度重建后，监管划清红线，市场主体皆须按照市场规则行事，违者将面临重罚。

　　市场化改革促A股有进有退

　　长期以来，A股市场在“进”与“出”这两个关键点都备受质疑。在“进”端，新股发行和市场扩容的速度一直受到指数波动的干扰，自1994年以来，IPO已先后经历了九次暂停，舆论对IPO发行节奏的影响极大。而在“出”端，尽管退市制度经历了多次改革，但由于种种因素的干扰，整个市场真正实现退出的公司比例仍然很低。

　　市场要健康发展，必须排除干扰因素，让“进”和“退”按照市场化的改革节奏推进。在上市公司的供给端，监管层面认为通过减少甚至暂停IPO来缓解下行压力、使市场保持稳定对市场长远发展并无益处，必须逐步摆脱指数波动对扩容速度的制约，使IPO节奏保持常态化。

　　IPO常态化发行，并没有降低上市企业的质量。监管部门在发行审核各个环节保持高标准严要求，具体表现在IPO发审被否企业数量不断增加。截至9月1日，今年以来在发审会上折戟的企业已达到46家，否决率为13.94%，加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况，发审会通过率约为八成。

　　接近证监会的相关人士表示，监管层为了防止出现“萝卜快了不洗泥”的情况，对拟上市企业质量进行了全流程审核把控，从申报企业名单中抽签选出部分企业进行现场检查，严格反馈意见，发审会上从严把关，这些举措压缩了“带病上会”、“带病过会”的空间，部分企业在现场检查后和初审会提出问题后便主动撤回申请，这一整套审核机制产生的实际否决率远高于发审会否决率，大概会有三成的拟上市企业被挡在IPO的门外。

　　随着供给端的扩大，一些上市公司的估值水平正在不断回归，打新的收益水平也正在显著降低，整个市场呈现出缓慢回归估值平衡的过程。杨德龙表示，从这一点来看，扩大新股供给是必需的，是纠正市场估值体系扭曲不可或缺的一方面，“炒作”降温，“挤泡沫”效果明显。

　　在退出端，去年以来，博元投资、新都酒店、欣泰电气陆续离开A股，同时，还有*ST烯碳、*ST钒钛、*ST建峰、*ST昆机、*ST吉恩等5家公司被暂停上市，创2011年以来新高，随着退市制度执行的强化，A股市场“有序进退”有望成为常态。

　　“现阶段看我国的退市制度还有改革的空间。”杨德龙指出，A股市场自成立以来，退市的企业只有92家，整个市场的退市比例只有3%左右，这一比例远远低于成熟市场的水平。境外的成熟资本市场年退市率一般在6%以上，美国股市的退市率甚至达到了8%，在有的年份，公司退市的数量甚至超过了公司上市的数量。

　　杨德龙建议，新股常态化发行应当与退市制度改革同步进行，在加大新股供应的同时，也必须下大力气提高市场整体的退市力度与比例，要让投资者充分认识到“炒新”、“炒差”的风险，自觉规避投资雷区。

　　今年以来，证监会频频点题“退市”，刘士余指出要“更加注重提高上市公司的质量，强化和完善退市制度，进一步疏通和规范各类资金进入资本市场的渠道”，更加完善的退市制度值得期待。

　　稽查执法呈现雷霆之势

　　对于监管工作，证监会主席刘士余的要求是三个字，即“稳、严、进”，稳是情势所至，严是监管选择，而进是最终方向。其中，“严”包括了强监管常态化，稽查执法呈现雷霆之势，不断查处大案要案。

　　“一年多来，我们坚持依法监管、全面监管、从严监管。”刘士余曾公开表示，对于资本市场的乱象，证监会“及时亮剑”、“坚决亮剑”，该盯住的线索盯住不放，该立案的及时立案，该彻查的及时彻查。

　　证监会的统计数据显示，仅今年上半年，启动初步调查和立案调查302起，新增重大案件70起，同比增长一倍以上；新增涉外案件97起，同比增长27%。稽查部门调查终结立案案件118起，其中移送行政处罚审理程序103起，移送公安机关19起。传统案件依旧高发，内幕交易仍为主要类型。上半年查办案件中，内幕交易、信披违法及操纵市场案件仍是主要类型，占全部案件数量76%。其中，内幕交易新增案件140起，占全部案发数量46%，为主要案件类型；操纵市场、信披违法案件持续保持增长态势。

　　稽查执法越来越常态化，自查、现场检查、专项检查等方式相互配合。在此前“证监法网”行动基础上，证监会又分别于2016年5月13日、10月21日、11月25日、12月23日，专门部署查办四类违法案件，剑指审计评估机构执业违法行为、IPO欺诈发行及信息披露违法行为、市场操纵违法行为以及利用未公开信息交易违法犯罪行为。目前，证监会针对信息披露、市场操纵、内幕交易的三批次专项行动正在调查审理中，面对传统案件中衍生出来的新问题、新矛盾，证监会及时掌握随时出击，以化解市场风险，遏制关键领域违法苗头。

　　一边是严防死守，一边是“亡羊补牢”。对于容易出现寻租、利益输送问题的环节，证监会抓紧弥补漏洞。一方面，“打铁还需自身硬”，在IPO审核、发审委制度环节上，做出严格限制，在稽查办案的链条上也建立第三方监督机制；另一方面，约束中介机构，整顿和规范市场主体。不仅加强对券商资管资金池业务的整顿，遏制基金子公司和券商资管通道业务规模，还抑制货币基金野蛮生长势头，要求券商构建有效合规风控体系，稳妥化解存量业务风险。

　　新时代证券首席经济学家潘向东指出，从严监管的根本目的是防范金融风险，加大重点领域风险管控力度，未来严监管格局仍将持续，对违法违规的零容忍将成为常态，监管政策将以循序渐进的方式逐步化解金融风险，以加快资本“脱虚向实”。

　　投资者保护融入顶层设计

　　如何保护好投资者，尤其是中小投资者的权益，是摆在监管者和市场主体面前的重要课题。今年以来，投资者保护贯穿于监管规则中，落实到投资者诉求解决中，出现在监管流程内，还有望在法律框架内得到进一步的强化。

　　今年7月1日实施的《证券期货投资者适当性管理办法》，对证监会监管范围内的金融机构的投资者适当性管理做出了统一规范。在“买者自负”的基础上更加强调“卖者有责”，一方面，要求卖者在产品风险等级与投资者风险承受能力之间做出精准匹配，避免不当销售；另一方面，要求卖者在产品存续期内，持续、客观地披露产品信息和风险，使投资者在信息相对充分的条件下做出选择。

　　杨德龙表示，规则的出台弥补了证券期货投资者适当性管理制度中基础性制度的短板，为市场、产品、服务的适当性管理提供了统一的标准，与现有制度共同形成结构完整、层次清晰、有分工又相互衔接的适当性管理制度体系，是保护投资者合法权益的重要制度保障。

　　目前，适当性管理规则已实施两月有余，据了解，监管层已经启动落实投资者适当性制度、督促公司依法合规经营专项检查，预计陆续会启动对证券、基金及相关资管机构的检查。

　　在投资者适当性规则之外，证监会还持续强化交易所的一线监管职责。正在征求意见的《证券交易所管理办法》，强化了交易所对证券交易活动的一线监管职责，明确交易所对于异常交易行为、违规减持行为等的自律管理措施；强化证券交易所对证券上市交易公司的一线监管职责，完善有关信息披露、停复牌的制度要求；进一步完善证券交易所在履行一线监管职责、防范市场风险中的手段措施，包括实时监控、限制交易、现场检查、收取惩罚性违约金等。

　　接近监管层的相关人士指出，一线监管就是要立足中小投资者为主的市场结构，更加注重保障交易公平。实践证明，交易所市场不能成为由散户埋单的市场，中小投资者需要更高水平的保护，这是中国的证券交易所一线监管特殊职责所在。境内交易所在借鉴境外经验做法的同时，应当始终立足自身市场的实际情况，在遵循交易所监管市场一般规律的基础上，探索契合市场基础和参与者行为特点的监管模式，切实维护公开、公平、公正的证券交易环境，保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。

　　近年来，监管层不断探索推进公益机构支持诉讼工作，为中小投资者寻求法律救济提供帮助。2016年，经证监会批准，由公益机构中小投资者服务中心开展证券支持诉讼工作，接受中小投资者委托，免费委派工作人员或者证券公益律师担任诉讼代理人，支持权益受损的中小投资者依法诉讼维权。截至目前，中小投资者服务中心已提起5起支持诉讼案件，证券支持诉讼匹凸匹、康达新材都已胜诉，上海绿新、安硕信息立案申请已获受理。

　　细心的投资者会发现，今年以来，中小投资者服务中心频繁出现在上市公司重组媒体沟通会上，代表中小投资者向上市公司方面提出尖锐问题。

　　该中心总经理徐明透露，截至今年6月30日，投服中心持股行权已扩展到全国，共持有全国范围内沪深两个交易所共计3147家上市公司的股票。而自2016年5月投服中心持股行权正式实施以来，至今年6月30日，共计行权541次，向上市公司发送股东建议函240件，公开发声11次，行使质询权74次，建议权75次，表决权52次。

　　这只是证监会在投资者保护方面的有益探索。据了解，监管层正在酝酿一整套符合证券期货市场特殊性的制度规则，包括完善证券期货市场基础法律制度、完善证券侵权民事赔偿诉讼制度、完善证券期货纠纷多元化解机制、发挥行政和解制度的作用、完善先行赔付制度实现机制、建立证券期货诉讼示范判决机制等。

系列报道之二：回归本源主动转型 券商重塑核心竞争力

记者：张欣然

　　去杠杆、缩通道、挤泡沫，到企业去、到边疆去、到经济发展最需要资金的地方去！证券行业回归本源、服务实体经济在行动。

　　党的十八大以来，对习近平总书记提出的“中国特色市场经济需要什么样的金融体系”这个问题，证券行业用实际行动作出了有力回答：回归本源，优化结构，强化监管，以市场为导向；服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革。

　　证监会主席刘士余提出，“要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革，深化多层次资本市场体系改革，这是中央经济工作会议对资本市场发展的明确定位，也是证券行业贯彻落实党对经济工作领导的重要任务。”

　　近年来，作为资本市场最重要的中介之一，证券公司不断深化金融改革，探索转型之路——从过去标准化、同质化、单一化靠经纪佣金为盈利支柱的发展模式，全面转型为融资专业化、服务差异化、产品特色化的金融中介模式。证券公司逐步向全能型资本中介业务商转型。

　　回归本源

　　证券行业如何回归本源？概括起来说，就是向社会提供“投融资服务”，高效便捷地服务实体经济融资、多元化地服务社会投资。券商投行的核心竞争力在哪里？就是能围绕企业的成长战略，提供投融资、资产定价、产业整合等专业化综合服务。

　　数据显示，2016年证券公司为7.7万亿元股票和债券融资提供了承销保荐及财务顾问等服务。其中，IPO和再融资合计1.5万亿元，上市公司并购重组2.39万亿元，公司债券3.17万亿元，资产证券化4956亿元，新三板挂牌公司股票发行1374亿元。截至目前，证券公司已累计为上万家成长期的中小企业登陆资本市场提供了专业化金融服务。

　　光大证券董事长薛峰认为，证券行业必须从更广阔的视角来看待企业的价值。只有深耕区域经济、融入国家战略，真正从客户需求出发，主动回归投资银行本源业务，承担投融资安排者、市场组织者、产品创设者、流动性提供者、风险管理者以及跨境、跨界、跨市场资源整合者的特殊角色，才可能拥有核心竞争力。

　　广发证券投行负责人认为，服务实体经济是资本市场改革发展的稳固基石，是证券公司自身改革发展的内在要求，更是券商投行的使命所在、价值所在、机会所在。券商投行应紧密围绕实体经济内在需求和企业根本诉求，充分发挥资本中介的作用，着力促进资源优化配置，助力企业做大做强，为实体经济的发展壮大与转型升级提供多元化、综合化的金融服务，推动实体经济持续健康发展，协助企业去杠杆、降低融资成本、进行并购重组，推动全社会的产业转型升级。

　　华融证券常务副总经理张建军说，“金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。”证券公司作为金融市场的重要组成部分，在服务实体经济、特别是帮助企业直接融资方面发挥着不可或缺的作用。

　　华泰证券积极调整了公司的投行组织架构，打破了“山头主义”的“联产承包”制，改为以行业分类为核心的专业小组，服务不同行业、不同成长阶段、不同所有制企业的全产品线需求，形成以投行业务带动公司的资本中介业务、资产管理、研究服务等大机构业务，并与财富管理体系的客户平台形成协同发展的格局。

　　中信证券、国泰君安等6家综合性大型券商，曾联名发文《再造我国证券公司作为投资银行的三大基础功能》，提出“投资功能”和“融资功能”才是证券公司的核心竞争力。证券公司在业务拓展、投资研究、创新能力和人才队伍等方面具有相当的优势，应该成为社会直接融资领域的重要力量。证券公司要靠自己的实力打造一流投资银行，加快构建包括研究、投资、融资、产品研发、风险管理、客户服务在内的核心业务能力，构建与提供增值服务和运用资本相适应的支持服务能力、运营管理能力，强化自身作为投融资中介的属性。

　　几年来，证券投行业务确实在朝着这个方向前进。证券公司立足于服务实体经济、服务客户资产和财富的保值增值，充分发挥和挖掘自身作为投资中介和融资中介的潜能，从目前单纯依靠通道服务创收，过渡到依靠多样化业务和专业化服务创收。

　　据中国证券业协会统计，2016年证券业实现收入3280亿元，取得历史上第二好成绩。虽然证券经纪业务还是利润的主要来源，但占比已大幅缩小到34.7%；而中介服务和投行业务的收入则增长迅猛，占行业总收入比重达24.21%。

　　服务国家战略

　　证券公司为服务国家战略承担了重要责任，支持“一带一路”和人民币国际化等重大战略，为沿线国家的企业在中国境内发行人民币债券提供服务；积极服务国家脱贫攻坚战略，发挥行业优势，增强贫困地区自我“造血”功能。

　　证券公司还在实践中挖掘企业资源优势，降低企业融资成本，降低中小企业融资难度，通过创新金融工具，发行绿色债、扶贫债、双创债等方式，帮助绿色产业、贫困地区、创业初期的企业利用国家政策，解决企业融资难、融资贵的问题。

　　券商扶贫的着力点，就是用专业能力提升贫困地区的项目价值。自2016年9月份证监会发布扶贫新政以来，证券公司高度重视扶贫工作，不仅为贫困地区积极“输血”，而且把如何为贫困地区“造血”当作工作重点。他们在帮扶中围绕产业扶贫、消费扶贫，努力挖掘贫困地区的“造血”能力。

　　国开证券在扶贫工作中充分发挥其债券业务优势，积极探索和实践普惠金融的相关功能与机制。比如，牵头主承销国内首单易地扶贫搬迁项目收益债，首创易地扶贫搬迁项目使用城乡建设用地增减挂钩指标流转收入作为还款来源的发债模式，募集资金20亿元支持四川叙永县、古蔺县扶贫开发工作，为全国扶贫融资工作走出了新路。设立全国首个普惠金融试验区首单扶贫资产管理计划，规模2亿元，有效解决了兰考县教育扶贫、产业扶贫有关项目资金需求。

　　民生证券与江西省赣州市南康区、新疆克孜勒苏州阿克陶县、内蒙古太仆寺旗三个贫困县级单位建立了结对扶贫关系。自去年起，该公司已参与完成了这些贫困地区的一批融资项目，包括贵州信邦制药、新疆天山生　物、新疆啤酒花等公司的并购重组和配套募资工作等。

　　国元证券同样积极参与了安徽当地的产业扶贫、智力扶贫和医疗救助三大扶贫工程项目。华龙证券的荞麦原粮收购也是一个成功的案例。华西证券在改善西部地区文化传媒、攻坚扶贫、产业转型等领域，也推动完成了一批金融服务项目。中泰证券对原州区提供政策、产业、人员、经费等多方面的支持，为当地企业开展直接融资及并购重组提供服务，帮助企业开展股份制改造。中德证券把为实体经济服务作为出发点和落脚点，并用实际行动实践着国家对金融精准扶贫的要求，为实体经济输入动力，践行金融机构的社会责任。

　　海通证券投行负责人认为，证券公司与银行等传统金融机构相比，在开展精准扶贫时有相当的专业优势。证券公司可以充分整合投行发行、资产重组、套期保值、融资租赁等方面的优势资源，为贫困地区提供更优质的金融服务，加大对贫困地区的全方位支持。

　　根据中证协发布的前六批证券公司结对帮扶情况数据，去年已有82家证券公司领到了结对帮扶任务，覆盖全国125个贫困县，其中有10个贫困县各有2家券商在结对帮扶。从证券公司结对帮扶的数量来看，华林证券帮扶了西藏6个贫困县，国信证券帮扶了5个贫困县；财富证券、东北证券、光大证券、长城证券等券商则各帮扶了4个贫困县。

　　严守风险底线

　　监管部门曾多次要求证券行业要把防控金融风险放到更加重要的位置，全面梳理资本市场各项风险点，自觉维护和依靠金融监管协调机制，守住不发生系统性风险的底线，把握资本市场来之不易的发展机遇。

　　今年5月，证监会党委组织的专题会议强调，当前要结合资本市场实际，准确研判各种风险，不放过一个风险隐患，逐项细化分解，把防控风险与促进资本市场健康发展的各项工作有机结合、做实做细。

　　证券业承担着防控金融风险的重要责任。随着投融资项目的增加，如何管控风险也成为行业共同关注的问题。国泰君安投行部负责人表示，证券行业要当好风险的“看门人”，在项目立项、辅导、尽调、信息披露、内核、持续督导等环节，建立高标准的多维风险管理体系。坚守合规经营和风控底线，是中介机构的最基本职责。

　　中泰证券首席经济学家李迅雷称，金融监管趋严实质上表明宏观政策悄然转向，淡化稳增长短期目标，着重降低金融风险；不要有周期幻想，也不要担心经济增速大幅回落，需要有底线思维。

　　在监管不断加强的背景下，保荐机构只有尽职勤勉，严格把关，精选项目，才能有效控制风险爆发。东方花旗董事会秘书魏浣忠说，在融资项目中，券商投行的作用更加显而易见。发行人是第一责任人，主承销商则是多家中介机构中最为核心的角色，是企业信息披露的重要主体，对投资者负有最大的诚信责任，行业内通常把主承销商称为“资本市场的第一看门人”。

　　招商证券经纪业务部负责人认为，证券公司应积极引导客户价值投资，管控风险，支持龙头企业、行业成长企业的融资行为，而不是热衷参与炒作、跟风式买入、忽悠式重组。

　　监管部门对证券行业的监管提出更高的要求: 一是要构建有效合规风控体系，形成自我约束长效机制，夯实健康发展基础。二是要着力回归本源，做大做优投行主业，提高资管业务主动管理能力，丰富金融服务和产品种类，不断提升服务实体经济水平。三是要加强风险防范，稳妥化解存量业务风险，着重防范流动性风险，加大重点领域风险管控力度。四是要加大投资者权益保护力度，着重维护市场稳定，强化对中小微企业、创新企业、“三农”、贫困地区等重点领域的支持力度。五是强化行业党建工作，更自觉地把自身经营行为纳入党和国家的发展大局。

行进在回归本源的大道上，证券公司正在焕发出新活力。

　　该系列报道包括以下稿件：《以法促进监管新理念带来期市新气象》、《激发创新活力交易 所建设迈出坚实步伐》、《多业态并进期货公司服务实体"羽翼更丰"》、《对外开放 期货市场脚步铿锵》、《期货服务实体经济翻开新篇章》、《全力建设全球大宗商品定价中心》、《丰富期货工具升级"三农"服务模式》、《健全市场工具体系助力产业升级》、《探索新路径风险管理服务更全面》等。更多稿件请点击http://goodnews.amac.org.cn/进行阅读

资讯来源——中国证券投资基金业协会官方微博